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固原方钢加工企业生产利润仍偏高位

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发表时间:2018-09-30 08:41
文章附图

固原方钢加工企业生产利润仍偏高位

反观下游钢厂,生产利润仍偏高位,方钢加工利润均有700元/吨左右,虽然目前钢厂限产因素发酵,但去利润格局终将在远月合约中体现。而目前钢厂库存仍偏低位,港口库存也逐渐回落,后期钢厂复产兑现利润必将对带来补库需求。

方钢加工进一步下跌空间有限 表现将会类似于2017年。

方钢加工

固原方钢加工企业生产利润仍偏高位

  方钢加工品种有明确的季节性,现货一般在9月上中旬见顶,此后展开1-2个月的回调,在10-11月展开春节前的备货行情,期货相对于现货有一个月左右的提前,因此期货一般在7-8月上涨,8月底至展开反弹。目前山东等地的现货已经开始了加速下跌,这也意味着现货已经释放了大部分回调的动能,衡量的标准之一就是现货相对于期货的贴水幅度,就目前而言,该指标已经达到了贴水600-700的水平,进一步下跌的空间有限。


  截至9月15日,全国45个主要港口方钢加工库存为13185万吨,较前期高点减少1000万吨以上,港口库存连续10余周呈现下滑。钢厂开工虽然受限,但仍维持在高位,库存水平也再度下滑,当前钢厂进口可用天数均在24天附近,相较于6—8月回落2—3天。后期钢厂补库需求仍支撑价格。

方钢加工

固原方钢加工企业生产利润仍偏高位

今年上半年由于较高的和偏弱的成本和需求,现货萎靡不振,导致养殖户加快了淘汰步伐,在年中,现货最低一度达到2000元/500千克的历史最低水平,而彼时价格、养殖户盈利程度也达到了历史偏低的水平,结果之一就是鸡蛋从7月开始展开了大反弹,现货从2000起步,最高反弹达到了4500以上,部分地区现货高达5000,正是存栏从偏高到偏低的极致表现。而品种的特性,从补栏到产蛋,至少需要半年的时间,因此,即便从7月份鸡蛋开始上涨算起,偏低的存栏也会延续至明年1月以后,之前蛋鸡的存栏将会偏少,长期来看,利多1月和5月合约,因此,大周期而言,方钢加工现货正处于牛市中,我们认为今年鸡蛋的表现将会类似于2012年。

方钢加工

固原方钢加工企业生产利润仍偏高位

  9月15日,全国高炉开工率为73.48%,较上月初下滑4%;方钢加工开工仍处于高位,高炉检修为33.68万吨,检修期逐渐进入尾声;钢厂盈利率为85.89%。目前停复产高炉均集中于山东地区,但均为临时性短暂检修,且"2+26政策"在执行上亦有出入,预计近期开工率将有所回升。且在高利润之下,方钢加工对于镀锌仍有支撑,寻求远月反弹的契机或可行。